Международная торговля - это обмен товарами и услугами между разными странами, связанный со всеобщей интернационализацией хозяйственной жизни и интенсификацией международного разделения труда в условиях научно-технической революции.
Некоторые фирмы предпочитают держаться в стороне от деятельности международной торговли из-за ее рисков и сложности. Фирма, желающая купить товары за границей, может купить их через посредника, занимающегося импортом. Это международный торговец, покупающий товары у зарубежных поставщиков и получающих прибыль от перепродажи этих товаров другим фирмам в своей стране. Таким же образом, фирма может продавать товары посреднику, занимающемуся экспортом, или экспортной фирме в своей стране.
Фирма может также принять решение ограничить свое участие в международной торговле, положившись на услуги представителя, агента или конфирмационного дома.
Агент представляет собой зарубежную фирму, которая берется выполнять любые из следующих функций в интересах экспортера:
· получать заказы от клиентов в стране агента;
· осуществлять котировку цен для потенциальных клиентов и выполнять другие требования клиентов;
· держать экспортера в курсе дел об условиях местного рынка, ценах и т.д.;
· разбираться с претензиями клиентов.
Конфирмационные дома действуют как агенты для зарубежных покупателей. Зарубежный Покупатель может попросить конфирмационный дом купить товары от его имени и доставить кредит покупателю, оплатив эти товары. Английский экспортер тогда будет иметь дело с конфирмационным домом в Великобритании, а не с покупателем за рубежом.
Методы МТ:
1.прямые (Осуществление сделок непосредственно между производителями и потребителями)
2. косвенные (осуществление внешних торговых сделок через посредников)
Основные посредники:
-биржы
-международные торги
-международные аукционы
Метод международной торговли - это способ осуществления торгового обмена (торговой операции или торговой сделки) между ее участниками, являющимися резидентами как разных (прямой метод), так и одной (косвенный и кооперативный методы) страны. Несмотря на то, что обычно в международной торговой практике выделяют два основных метода торговли, принято рассматривать шесть методов.
Прямой экспорт (импорт) - совершение международной торговой сделки непосредственно между производителем/продавцом и покупателем/потребителем/пользователем. Его преимущества:
сокращает издержки производства;
снижает риск и зависимость результатов деятельности от возможной недобросовестности и некомпетентности посредников;
позволяет компании-производителю постоянно находиться на зарубежном рынке, учитывать его изменения и своевременно реагировать.
Косвенный экспорт (импорт) - совершение международной торговой сделки через посредника. Его преимущества:
посредник обладает более высокой коммерческой квалификацией;
нет необходимости концентрации финансовых и интеллектуальных ресурсов на первом этапе выхода на зарубежный рынок.
Кооперативный экспорт (импорт) - совершение международной торговой сделки через особого посредника, представляющего собой некоторую организационную форму бизнеса, созданную группой инициаторов этой сделки, совершение которой каждым отдельным участником указанной группы представляется невозможным, слишком рисковым и/или экономически неэффективным.
Встречная торговля - выделяется как метод в силу особенностей подготовки, сопровождения и завершения таких международных коммерческих сделок, оплата по которым проводится без использования (твердой) валюты либо лишь частично покрывается валютой, т. е. заметно отличается и обосабливается способом и процедурой осуществления международных сделок.
Международные аукционы, биржи и торги - предполагают проведение торговых операций через специальные институты. Учитывая тот факт, что все перечисленные институты имеют объединяющую их функцию установления качества и цены продаваемых через них товаров, исходя из соотношения спроса и предложения и оценок участников-покупателей, некоторые авторы предлагают называть этот метод институционально-конкурсным.
14. Мировой рынок товаров и услуг и его конъюнктура.
Развитие международного разделения труда закладывает основы формирования и последующего динамичного развития мирового рынка. Современный мировой рынок сформировался в ходе длительного исторического процесса на основе внутренних рынков отдельных, прежде всего ведущих государств, взаимосвязи которых постепенно выходили за национально-государственные рамки и развивались уже в системе международных экономических отношений.
Внутренний рынок - сфера экономического общения (обмена), в рамках которой все произведенное и предназначенное для продажи реализуется внутри данной страны (иными словами, отечественные продукты реализуются внутри страны).
Национальный рынок - это весь рынок данной страны, часть которого связана с международным обменом (экспортом и импортом товаров и услуг).
Международный рынок - часть национальных рынков, которая непосредственно связана с зарубежными рынками и ориентирована на иностранных покупателей и продавцов.
Мировой рынок - понятие синтетическое, объединяющее рынки всех стран мира в единое целое.
Переход от внутреннего рынка к рынку мировому отражает историческую эволюцию в развитии рынка - от его первичных, относительно простых форм, связанных исключительно с внутренним рынком, к сложным комплексным взаимодействиям современного мирового рынка, на котором реализуются нередко рыночные стратегии действительно глобального масштаба.
Рассмотрим основные черты мирового рынка:
1)в его основе лежит развитие рыночного хозяйства, выходящего в поисках сфер и объектов сбыта, эффективного международного взаимодействия в целом за национальные рамки;
2) мировой рынок находит свое проявление в межгосударственном перемещении товаров, услуг и основных факторов производства (рабочей силы, капитала) под воздействием не только внутренних, но и внешних факторов спроса и предложения;
3) мировой рынок (в большей степени, чем внутренний) оптимизирует использование факторов производства, направляя их движение в наиболее эффективные сферы и отрасли рынка;
4) мировой рынок выступает в качестве своеобразного фильтра, выбраковывающего из международного обмена те или иные товары, не соответствующие международным стандартам качества и не выдерживающие жестких требований международной конкуренции. В связи с этим в международной торговле различают понятия так называемых торгуемых товаров, которые реализуются
на зарубежных рынках, и неторгуемых товаров, которые реализуются в той же стране, где они произведены.
И привести пример рынка из своего проекта.
15. Цена, методы ценообразования в международной торговле.
Цена, методы ценообразования в международной торговле.
Цена- денежное выражение стоимости товара.
Мировые цены- это цены по которым проводятся крупные импортные, экспортные операции характ. состояние МТ конкретных товаров.
Базисные цены – это ЦЕНЫ которые явл основой для определения индексов цен
16. Внешнеторговая политика государства: понятие, цель, виды. (цены товаров
В.Т. политика гос-ва – это комплекс гос. Мер по целенаправленному регулированию объёмов внешней торговли и воздействия государства на субъекты, задействованные в М.т.
Максимизация выгоды, не только экономической
Приемущества:
Недостатки:
· Увеличение технолог и финансовой зависимости от промышленно-развитых стран
Протекционизм – это внешнеторговая политика государства направленная на поощрение собственный субъектов внешней торговли, защиту их интеересов от иностр. конкурентов на внешних и внутренних рынках.
Протекционизм и фритредерство
17. Тарифные инструменты внешнеторговой политики государства: понятие, характеристика преимуществ и недостатков.
Это косвенные налоги, взымаемые государством в протекционистских целях либо фискальных целях с товаров в момент пересечения ими границами.
Основные функции таможенных пошлин:
1) Фискальная – пополнение дохода гос-бюджета
2) Защитная – защита отечественного производителя
3) Балансировочная – предотвращение нежелательного экспорта
Классификация:
По способу установления:
А) Адвалорные – устанавливаются в %ах к цене товаров, имеющих качественное различие в пределах 1ой группы
Б) Специфические – устанавливаются на кол-ва, вес или объём как правило стандартных товаров
В) Комбинированние (А+Б) – (к примеру 5% от цены товаров на не более 10$
Г)Альтернативные – установление 1 ставки (адвалорной или специфической), обеспечив. Макс. Доход в бюджет
По направлению движ товаров
А) импортные
Б)экспортные
В) Транзитные
В зависимости от времени действия
А)Временные- для регулирования экспорта и импорта на период массовых поставок
Б)постоянные – действуют весь период торг данными товараами
В зависимости от направлений действия
А) ФМСКАЛЬНЫЕ –устанавливаются на импорт непроизводимых в стране товаров
Б) протекциониские устан на производимые в стране товары для защиты производителя
В)антидемпинговые
Г)Компенсационные – вводятся с целью уравнения цен аналог. Товаров национального производства и импортируемых, пользующихся субсидиями за счёт включения в цену товара пошлин.
В зависимости от величены:
А) максимальные- Обычно устанавливаются для всех стран без согласования с ними
Б) Минимальные – устанавливаются как правило по взаимному договору.
В) Льготные – усианавливаюся обычно ниже минимальтных,
Г) Оптимальные – Устанавливаются в результате переговоров
По характеру происхождения
Конвенционные – устанавливаются на основе международгых соглашений как обезательства стран –учасниц
Б)Автономные – Страна самостоятельно фиксирует тарифы.
Достоинства:
Зашщита интересов отечественного производителя
Пополнение гос бюджета
Недостатки
1) Повышение цен
2) Ухудженние условий внешней торговли
3) Снижение курса валюты страны инициатора его ведения и как следствие ведёт к согкащение экспорта и импорта.
18. Нетарифные инструменты внешнеторговой политики государства: понятие, характеристика преимуществ и недостатков.
Квотирование во внешней торговле - мера оперативного регулирования внешнеэкономических связей государством, которая:
Накладывает количественные и стоимостные ограничения на ввоз (вывоз) товара в страну;
Вводится на определенный срок применительно к определенным товарам, транспортным средствам, работам, услугам и т.п., к странам либо к группам стран;
Выступает в качестве:
Нетарифной меры внешнеэкономического регулирования;
Регулятора спроса и предложения на внутреннем рынке;
Ответной меры на дискриминационные акции зарубежных торговых партнеров и т.д.
Добровольные экспортные ограничения
Соглашение, принятое экспортерами определенной страны или ее правительством по ограничению экспорта в какую-либо другую страну. Установленное ограничение может иметь количественную форму, стоимостную или форму рыночной доли. Экспортные ограничения считаются "добровольными", даже если они приняты под принуждением с целью избежать угрозы введения тарифных или иных барьеров для торговли. Однако может быть и подлинная добровольность, если экспортирующие фирмы планируют получить большую прибыль от экспорта меньшего объема продукции, продавая ее по более высоким ценам.
Экспортные субсидии
ЭКСПОРТНАЯ СУБСИДИЯ - финансовое содействие экспортеру со стороны государства. Используется государством с целью поощрения вывоза определенных видов продукции и предоставления услуг иностранным партнерам, для расширения экспорта, овладения внешними рынками.
Де́мпинг (от англ. dumping - сброс) - продажа товаров по искусственно заниженным ценам. Демпинговые цены существенно ниже рыночных цен, а иногда даже ниже, чем себестоимость товара или услуги
Экономические санкции
Действия, предпринимаемые одной страной или группой стран и направленные против экономических интересов другой страны или группы стран, обычно с целью добиться проведения в этой стране (странах) социальных или политических изменений. Как правило, санкции принимают форму ограничений на импорт или экспорт или на проведение финансовых операций. Они могут касаться каких-либо определенных товаров или операций либо выражаться во всеобъемлющем запрете на торговлю.
19. Современные формы внешнеторговой политики.
Фритрейдерство. Это эконосмческая теория, основанная на политике невмешательства гос-ва в мжедународную торговлю, предпологает полную свободу внешней торговли в принятии и реализации их решений.
Приемущества:
· Стимулирует процессы конкуренции
· Приближение качества продукции к мировому качеству
· Ускореной формирование рыночной инфраструктуры
Недостатки:
· В краткосрочном периоде снижение занятости
· Разрушительное влияние на отечественного производителя с разрушением целых отраслей и отдельных важных предприятий
· Увеличение технолог и финансовой зависимости от промышленно-развитых стрпан
· Потеря нац. Производителями части внутреннего рынка
Протекционизм – это внешнеторговая политика государства направленная на поощрение собственный субъектов внешней торговли, защиту их интеересов от иностр. Конкурентов на внешних и внутренних рынках.
Селективный – направлен против определённых субъектов, стран, фирм, тнк или объектов торговли.
Ко-селективный – предпологает объеденение действий групп стран, против стран в них не входящих (ВТО)
Отраслевой – направлен на защиту отдельных отраслей
Скрытый – не признание действий как протекцианизм, а объясняет свои действия небезопасностью товара
Экономическая автаркия – это политика экономического обособления государства. На рынок допускаются лишь не производимые в стране товары и обеспечивает полное подчинение экспорта импорту (северная корея, ссср, 1ая Французская империя(мой вариант))
ТЕМА 2. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ
Место международной торговли в МЭО. Мировой рынок товаров и услуг и особенности его развития в современных условиях. Показатели масштабов, структуры, динамики и результативности международной торговли. Эволюция теорий международной торговли.
Виды международной торговли. Торговля товарами и услугами. Традиционная торговля, торговля продукцией в рамках кооперации, встречная торговля. Торговля научно-технической продукцией и услугами.
Методы международной торговли. Торговля напрямик и через посредников. Биржевая торговля, международные аукционы и тендеры.
Ценообразование в международной торговле. Тарифное и нетарифное регулирование международных торгово-экономических отношений. Всемирная торговая организация (ВТО). Украина на мировом рынке товаров и услуг.
Сущность международной торговли и ее роль в системе мирохозяйственных связей
Внешняя торговля (ВТ) является важной и исторически первой формой международных экономических отношений. Она представляет собой обмен товарами и услугами между государственно оформленными национальными хозяйствами. Это торговля одной страны с другими странами мира. Она состоит из ввоза (импорта) и вывоза (экспорта) товаров. В совокупности внешняя торговля разных стран образует международную торговлю.
Международная торговля услугами
Все сферы международного сотрудничества требуют развитых услуг, что является продолжением и развитием современного производства.
Основное отличие торговли услугами от торговли товарами, в том, что услуги не имеют свойства накапливаться. Объем рынка услуг составляет примерно 25% мирового товарного обращения, причем темп роста данного сектора мировой экономики значительно превышает темп роста мирового товарного обращения. Также торговля услугами влияет на занятость населения национальной экономики в значительно большей степени, чем товарный рынок.
Специфические черты международной торговли услугами можно определить следующим образом:
место производства и потребления услуг совпадает - экспорт услуг обязательно предполагает их производство за рубежом;
тесную связь рынке услуг с рынком товаров, капиталов и рабочей силы;
степень концентрации на рынке современных услуг значительно больше, чем на рынке товаров;
национальная сфера услуг защищена более сильно;
ряд услуг практически не включается в международного оборота.
Международный рынок услуг состоит из: услуг фрахта; других транспортных услуг; туризма; других услуг, которые предоставляют государственные организации (банковские, страховые, биржевые, посреднические, экспорт технологий и т.п.); других услуг частным сектором.
Основную роль в международной торговле услуг играют туризм и транспортные услуги.
Оценку развитости страны часто сводят к оценке доходности сектора услуг. Есть страны, в которых сфера услуг дает до 60% ВВП и выше. Например, в США - 67%, во Франции - 63%, в Японии - 56%, в Англии - 56,5%, в Германии - 58%, в Италии - 56%. Финансово-кредитная сфера выступает ведущей для всех развитых стран. Движение капиталов и его обслуживания стоит всегда на первом месте. По этому показателю выделяют три центра: США, Япония, Западную Европу.
Показатели международной торговли
Международную торговлю характеризует большое количество показателей, которые можно систематизировать по следующим признакам:
а) показатели объемов;
б) показатели структуры;
в) показатели динамики;
г) показатели результатов.
Рис. 2.1. Показ атели международной торговли
Показатели объемов МТ:
1) экспорт - это продажа с вывозом за границу товаров и услуг. К экспорту относят:
Товары, произведенные, выращенные или добытые в стране;
Товары, ранее ввезенные из-за границы, были переработаны, а также товары, переработка которых осуществлялась под таможенным контролем.
Реэкспорт - продажа и вывоз из страны ранее ввезенных на ее территорию товаров, которые не подвергались обработке.
2) импорт - ввоз в страну товаров и услуг.
К импорту относят:
Товары иностранного происхождения из страны-производителя или страны-посредника;
Товары для дальнейшей переработки под таможенным контролем.
Реимпорт - ввоз ранее вывезенных за границу товаров, которые не подвергались обработке, т.е. это экспортные операции, не состоялись. Сюда относят возврата покупателем бракованного товара, возврат товара, который не был продан через аукцион, возврат товара, не реализованного через консигнационные склады. Основным признаком реимпортних операций является пересечение отечественными товарами таможни дважды: при ввозе и вывозе. Товары, возвращающихся выставок и ярмарок, к реимпортируемым не относятся.
Экспорт и импорт рассчитываются каждой страной в натуральных и стоимостных показателях. Стоимостные показатели рассчитываются в национальной валюте и переводятся в доллары США для международного сравнения. Небольшая группа стран, особенно страны с высокой инфляцией, рассчитывают экспорт и импорт направления в долларах США.
3) внешнеторговый оборот - сумма стоимостей экспорта и импорта страны за определенный период времени
ВТО = Э + И
4) физический объем торговли - оценка экспорта или импорта в неизменных ценах одного периода (как правило, года);
5) генеральная (общая) торговля - принятое в статистике внешней торговли определения внешнеторгового оборота с включением транзитных товаров;
6) специальная торговля - чистый внешнеторговый оборот, то есть продукция, ввезенная в страну или вывезена из нее
СТ = ВТО - реэкспорт - реимпорт
Показатели структуры :
1) товарная структура - это показатели распределения экспорта и импорта по основным товарным позициям;
2) географическая структура - распределение товарного потока по странам, группам стран и регионам мира;
3) институциональная торговля - распределение торговли по субъектам и методами товарного обмена;
4) видовая структура - распределение торговли по видам товарного обмена.
Показатели динамики:
1) Темпы роста:
Тр= У2/ У1 х 100%, где У1 - начальный уровень величины, У2 - конечный уровень.
2) Темпы прироста:
Т пр. = Тр.о./ Тр.б. х 100%, где Тр.о.- темп роста показателя за отчетный период, Тр.б.- темп роста показателя за базисный период.
Показатели результатов:
1) сальдо торгового баланса - это разница между стоимостным объемом экспорта и импорта товаров отдельной страны;
2) сальдо баланса услуг - это разница между стоимостью услуг, которые предоставляет страна, и стоимостью услуг, которые она импортирует;
3) сальдо некоммерческих операций - это разница между доходами от инвестиций, денежных переводов, вкладов, перемещения денежных средств по наследству, при решении семейных проблем. По каждому из этих направлений движения денежных средств составляется баланс;
4) сальдо баланса текущих операций - это сумма сальдо торгового баланса, баланса услуг, некоммерческих операций;
5) индекс "условия торговли" - отношение индекса средних цен экспорта определенного товара, страны в целом, группы стран индексу средних цен импорта за определенный период времени.
Методы международной торговли
Метод торговли - это способ осуществления торгового обмена (торговой операции или торговой сделки). В международной торговой практике используется два основных метода торговли:
1) торговля направления (совершения операции непосредственно между производителем и потребителем)
| А |
| В |
2) через посредников
| А |
| В |
| П |
П – посредник
При торговле направления возникает определенная финансовая польза, поскольку сокращаются расходы на сумму комиссионного вознаграждения посреднику, снижается риск и зависимость результата коммерческой деятельности от возможной небрежности или недостаточной компетенции посреднической организации. Этот метод также позволяет постоянно находиться на рынке, учитывать его изменения и своевременно на них реагировать. В то же время использование торговли направления предполагает наличие коммерческой квалификации и торгового опыта. В противном случае финансовые издержки не только не сократятся, но могут сильно возрасти. Кроме того, международная торговля по сравнению с внутренней является более рискованной, что обусловлено экономическими, политическими, правовыми и социальными условиями в разных странах, их традициями и обычаями, а также большими расстояниями между партнерами. В результате часто бывает целесообразно, а иногда просто необходимо использовать посредников для проведения международных торговых операций.
В результате часто бывает целесообразно, а иногда просто необходимо, использовать посредников для проведения международных торговых операций.
Преимущества привлечения посредников :
Повышают оперативность сбыта;
Повышение прибыли за счет ускорения оборота капитала;
Посредники находятся ближе к покупателю, поэтому оперативно реагируют на изменения в рыночной конъюнктуре, это позволяет реализовать товар на более благоприятных для экспортера условиях;
Повышается конкурентоспособность товаров за счет возможности послепродажного сервиса;
Являются источником первичной информации об уровне качества и конкурентоспособности товаров.
В рамках торговли через посредников определяют такие виды посреднических операций и соответствующие им виды сделок :
Операции по перепродаже (договор купли-продажи). Когда посредник выкупает товар у производителя и подписывает соглашения от своего имени и за свой счет (купцы, дистрибьюторы, дилеры);
Комиссионные операции (договор комиссии, договор консигнации). Когда посредник не выкупает товар у производителя, а подписывает соглашения от своего имени, но за счет производителя и за это получает вознаграждение (до 10% от суммы сделки). Посредники называются - комиссионер, консигнатор;
Агентские операции (агентские соглашения). Цель соглашения - одна сторона поручает другой (агенту) выполнять действия, связанные с продажей (чаще всего) или покупкой товаров, а также с поиском заказчиков и исполнителей для оказания тех или иных услуг на оговоренной территории в согласованный срок за счет и от имени производителя (принципала). И посредники при этом называются - агенты-поверенные, торговые агенты;
Брокерская операция. Посредник - специализированный профессиональный агент, работающий на одном сегменте и осуществляет контракт между продавцом и покупателем и за эту услугу получает вознаграждение до 2-3%. Подписывать соглашение при этом не имеет права. Название - агент-представитель, брокер, маклер.
Как правило, те или иные посреднические операции выполняют те или иные посреднические фирмы. Среди них:
Торговые дома;
Экспортные фирмы;
Импортные;
Оптовые;
Розничные фирмы;
Дистрибьюторы;
Комиссионные;
Агентские;
Брокерские и т.д..
Современными особенностями деятельности посреднических фирм в МТ являются:
Укрупнение, транснационализация;
Специализация (по товарам, видам деятельности, услугами, соглашениями);
Подчинение небольших посреднических фирм крупным производителям;
Подчинение малых и средних производителей крупным торгово-посредническим корпорациям.
Среди посредников можно выделить так называемых институциональных посредников, к которым относят товарные биржи, аукционы и международные торги (тендеры).
2. Спекулятивная тактика
Для принятия решений при спекулятивной тактике торговли, может применяется фундаментальный и технический анализы, а также их синтез. На практике наиболее часто основным типом анализа является технический.
Спекулятивная тактика или трейдинг подразумевает ожидание и выбор наиболее благоприятного момента для открытия позиции, открытие позиции, после чего следует закрытие позиции либо с прибылью, либо с убытком.
Главными особенностями спекулятивной тактики являются:
- Открытие как длинных, так коротких позиций, что позволяет получать прибыль, как при росте, так и при падении курсовой стоимости акций;
- Позиция может открываться на сумму, превышающую собственный капитал, за счет использование кредитных ресурсов;
- Позиция может быть закрыта с убытком;
- Частота совершения операций может колебаться от одной операции в минуту до одной операции в месяц;
При спекулятивной тактике торговли широко применяются стоп-приказы и методы управления капиталом. Данная книга в основном посвящена этому методу торговли.
Торговые стили
В зависимости от стиля или характера торговли ее делят на импульсную, инерционную, торговлю на отскоках, скальпирование (маркет-мейкерство), свинговую и позиционную. В большинстве своем эти стили основаны на техническом анализе.
Импульсная торговля
Эта торговля основана главным образом на использовании новостей в торговле. В ней чаще применяются «эмпирические» торговые стратегии, реже стратегии, базирующиеся на техническом анализе. Тот, кто хочет заниматься импульсной торговлей, должен уметь предугадывать изменения на рынке, основанные на новостях. Продолжительность сделок в этом случае может быть от 2 минут до нескольких часов.
Инерционная торговля
Данный стиль торговли предполагает торговлю в направлении сильной (основной) тенденции. Позиция открывается в сторону превалирующей ценовой тенденции и держится до тех пор, пока не появятся признаки окончания этой тенденции. Для того, чтобы вести такую торговлю нужно очень тонко чувствовать рынок, быть полностью в него «погруженным». Сделка может длиться от нескольких часов до нескольких дней или недель.
Торговля на отскоках
Этот стиль торговли основан на закономерности наступления отскока цены после быстрого падения или роста. Например, цена акции очень быстро упала на 2-3%, - часто после такого падения происходит отскок цены вверх на 0,5%-1%. Или цена акции резко выросла на 2-4%, - после этого, как правило, происходит отскок цены вниз на 0,5-1%. При этой торговле требуется усидчивость, а так же бесстрашие, т.к. необходимо продавать на росте, а покупать на падении. Период операции здесь обычно очень короткий, т.к. отскоки длятся недолго - от нескольких минут до нескольких часов.
Позиционная торговля
В этой торговле, в первую очередь, используется фундаментальный анализ. Очень часто принятие решения о купле/продаже основано на какой-либо фундаментальной идее. После открытии позиции, она держится до момента наступления события, связанного с реализацией заложенной фундаментальной идеи. В течение времени, когда позиция открыта, в зависимости от новой входящей фундаментальной информации, позиция может быть сокращена или увеличена. Период держания позиция может тянуться от нескольких месяцев до нескольких лет.
Свинговая торговля
Название этой торговли произошло от слова «свинг» - размах. Она основана на «ловле» сильных трендовых движений продолжительностью 2-15 дней и более. Если после ценового застоя (стагнации) на рынке намечается прорыв важного ценового уровня или преодоление предыдущего ценового максимума, то в точке намечающегося прорыва и открывается позиция. Как правило, это сопровождается увеличением волатильности цены или прорывом волатильности.
Если после прорыва вверх, цена продолжает расти, то прибыль снимается (фиксируется) в течение нескольких дней. Отскок от уровня застоя обычно бывает довольно сильным. Таким образом, свинговая торговля нацелена на выжидание определенных рыночных условий, открытие позиций и быструю фиксацию прибыли. Для ее эффективного применения от трейдера требуется высокое терпение и способность переносить неопределенность.
Скальпирование (маркет-мейкерство)
Этот стиль торговли основан на торговле спрэдом. Трейдер выставляет двухсторонние котировки, покупает по «биду» (Bid) и продает по «аску» (Ask), забирая полученную разницу себе. Эта очень тонкая торговля. Скальпирование требует не только прекрасного знания своего дела, виртуозного владения техникой, но и определенного склада характера. Скальпера отличает быстрая реакция, умение реагировать на каждое изменение на торговом экране, а также безжалостность при открытии и закрытии позиций. Он может совершать в день 100 сделок и более.
Методы торговли
Метод удержания
Об этом методе торговли редко пишут и говорят.
В нем присутствуют характерные признаки, как метода инвестирования, так и спекулятивного метода торговли. От метода инвестирования он отличается тем, что в течение периода удержания, с акциями могут совершаться частые операции купли/продажи. Целями метода удержания могут являться:
- Увеличение количества акций в портфеле за счет продажи одного количества акций по более высокой цене и покупки большего количества акций по более низкой цене.
- Получение прибыли за счет совершения операций купли/продажи и сохранение при этом того количества акций, которое было в начале периода удержания;
Представьте себе, что вам дали в управление 5000 акций «ЛУКОЙЛ» на один год. Через год вы должны вернуть эти же 5000 акций с прибылью. Чтобы заработать эту прибыль вам придется продавать акции, а затем откупать их по более низкой цене. Согласитесь, - это не традиционный способ торговли. И для того, чтобы его эффективно применять, надо обладать определенными способностями, опытом и эксклюзивной информацией. Поэтому данный тип торговли успешно могут применять, в основном. инсайдеры, которые имеют доступ к инсайдерской информации или умеют ее доставать, эффективно работать с ней и проводить грамотные торговые операции на рынке. Тех, кто занимается такой торговлей, я называю управляющими пакетами акций.
Метод усреднения
Этот метод можно использовать как при инвестировании, так и при спекулятивных операциях. При этом методе происходит увеличение позиции, если рынок идет «против вас».
Пример 1. Допустим, вы купили акций на 10 000 руб. по цене 10 руб. каждая, таким образом вы купили 1 000 штук акций. Через некоторое время акции подешевели и стали стоить 9 руб. за штуку. Вы купили еще акций на 10 000 руб., но уже по 9 руб., приобретя еще 1 111 акций. Однако, акции снова упали и теперь стоят 8 руб. Вы опять покупаете их на ту же сумму 10 000 руб., но теперь уже по 8 руб., и получаете еще 1 250 штук акций. В итоге вы приобрели 3 361 штук акций на общую сумму 30 000 руб. Брокерскими комиссионными и другими расходами пока пренебрежем. Средняя цена приобретенных вами акций по этим операциям составила 8,926 руб. . Через какое-то время цена пошла вверх и достигла уровня 9,6 руб. Если вы продадите ваши акции, то получите 32 265,6 руб. , то есть ваша прибыль составит 2 265,6 рублей или 7,55% от 30 000 руб.
А теперь представьте другой вариант: вы купили бы эти акции на все ваши 30 000 рублей, когда они стоили по 10 руб. за штуку. После этого акции так же, как и в первом случае, упали бы до 9 руб., потом до 8 руб., а затем поднялись до 9,6 руб. Если бы вы продали акции на этом уровне, то получили бы убыток - 1 200 руб. или 4% от 30 000 руб.
Получается, что в первом варианте, вы получили бы прирост прибыли в 7,55%, а во втором варианте убыток в 4%. Впечатляет!
Мы рассмотрели только один из возможных сценариев развития событий.
Пример 2. Давайте посмотрим, что было бы, если после первой покупки акций по 10 руб. они не падали, а выросли бы до 12 руб. Для первого случая прибыль бы составила 2 000 руб. или 20% от вложенной суммы. Для второго случая прибыль составила бы 6 000 руб. или 20% от вложенной суммы. Как видим, для первого и второго случая прирост прибыли равен 20%, хотя в абсолютных единицах прибыль во втором случае в 3 раза больше, чем в первом.
Теперь сравним эти два примера. В примере 1 первый вариант дал прирост прибыли в 7,55%, второй принес убыток в 4%. В примере 2 процентный прирост прибыли в обоих вариантах равный, но абсолютная прибыль у второго варианта существенно выше.
Таким образом, с точки зрения снижения рисков первый вариант более предпочтителен, чем второй. А с точки зрения повышения абсолютной прибыли, второй вариант выгоднее, чем первый.
Что же лучше: получение более высокой прибыли или снижение риска получения убытков? Это уже зависит от выбора самого инвестора и его уверенности. Не бесшабашной уверенности, а адекватной, просчитанной, здравой уверенности. Если инвестору важно получить максимальную прибыль, и он уверен, что после покупки акций цена будет только расти, - он может сразу покупать на все средства. Если же инвестор хочет минимизировать убытки, не гонится за максимальной прибылью и не уверен на 100% в том, что после его покупки цена акций взлетит вверх, то для него лучше придерживаться первой техники, то есть покупать акции постепенно, частями.
Хорошие результаты данный метод может дать в следующих случаях:
- при покупке вблизи нижнего уровня поддержки при боковом движении;
- при покупке на коррекции при повышательном ценовом движении;
- при покупке на понижательном рынке вблизи линии поддержки или у точки разворота вверх;
Усреднение можно применять как для длинных, так и для коротких операций.
Метод усреднения идет вразрез с некоторыми рекомендациями, изложенными в литературе по трейдингу, что нельзя добавлять средства в убыточную позицию. Безусловно, метод усреднения может привести к разорению при торговле с большим плечом, особенно на фьючерсных рынках и рынке Forex, где плечо может составлять 1:10 и более.
Но при инвестиционной спекулятивной тактиках с небольшим плечом, не более 1:2, метод усреднения может отлично работать. Риски разорения при этом очень низкие, т.к. вероятность, что российские акции упадут на 50% - крайне низка. За историю российского фондового рынка это случилось только один раз - в 1998 году. Повторение данного события в ближайшем будущем - маловероятно.
Метод усреднения хорошо работает при боковом и повышательном ценовом движении и плохо действует при понижательном движении.
Метод «построение пирамиды»
Это метод очень похож на предыдущий, но здесь увеличение позиции происходит тогда, когда рынок идет в вашу сторону, то есть происходит увеличение прибыльной позиции.
Рассмотрим его на примерах.
Пример А. Вы купили 20 штук акций по цене 800 руб. и потратили на это 16 000 руб. После вашей покупки акции подорожали до 850 руб. Вы еще купили 20 акций, затратив за это 17 000 руб. Через некоторое время акции снова подорожали и стали стоить 910 руб. Купив еще 20 акций по этой цене, вы потратили 18 200 руб. В итоге, вы стали владельцем 60 штук акций при средней цене покупки 853,3 руб. [(16 000+17 000+18 200)/60]. Цена продолжила рост до 925 рублей, и теперь, продав акции по этой цене, вы получите прибыль - 4 300 руб. [(925-853,3).60] или 8,4% от вложенной суммы.
Если же после покупки первых 20 акций по 800 рублей, акции пойдут вниз, и вы закроете позицию по «стоп-лоссу», ограничив потери на уровне 2,5%, то получите убыток в размере 400 руб. или 2,5% от вложенной суммы.
Пример Б.
Вы купили сразу на все деньги 60 штук акций по цене 800 руб., заплатив 48 000 руб. После чего, как и в варианте А, акции выросли до 925 руб. Вы продаете их по 925 руб. и получаете прибыль 7 500 руб. [(925-800).60] или 15,6% от вложенной суммы.
Если же после покупки 60 акций цена их упадет до 780 рублей, и вы продадите их по «стоп-лоссу», в этом случае ваши убытки составят 1200 руб. [(800-780).60] или 2,5% от суммы сделки.
Сравним примеры. Получается, что при росте цены акций прибыль в примере Б на 74% [(7500-4300)/4300] больше, чем в примере А, но в случае снижения цены акций убытки в примере Б на 200% [(1200-400)/400] больше, чем в примере А.
В примере Б вы заработали больше чем в примере А, но и убытков получили больше. А если убыточных сделок будет три или четыре подряд? Тогда убытки в примере Б возрастут до 3 600 - 4 800 руб., т. е. в 3-4 раза больше, чем в примере А. Это будут уже существенные потери для счета.
Смысл данного метода в том, что когда вы делаете первую покупку, вы как бы проверяете себя, правы вы или нет. Первую покупку еще называют «контрольной покупкой». Если вы правы, то рынок пойдет в нужную вам сторону - вверх. Если вы не правы, то рынок пойдет против вас - вниз. Контрольная покупка позволяет снизить потери, которые вы можете понести в связи с неправильным выбором момента или направления входа в рынок. Ошибка контрольной покупки даст существенно меньшие убытки, чем покупка на все 100% средств. Данный метод позволяет «ловить» и «оседлывать» превалирующее (основное) ценовое движение на рынке. Его можно использовать как при инвестировании, так и при спекулятивных операциях.
Особенно хорошо метод «построения пирамиды» работает при повышательном ценовом движении. А при боковом и понижательном ценовых движениях он может принести убытки.
«Пирамиду» использовали многие знаменитые трейдеры, такие, как Л. Вильямс, известные «Черепахи» и другие.
Я считаю, что открывать позицию на часть средств более разумно, ведь в этом случае у вас появляется возможность для маневра. Если после первой вашей покупки цена акций пойдет против вас, но вы уверены, что рынок скоро будет расти, то вы можете купить акции по более низкой цене. Если же после первой покупки цена акций пойдет в вашу сторону, то вы можете начать строить «пирамиду».
Методы «усреднения» и «построение пирамиды» относятся к методам управления капиталом. Умелое использование этих методов при инвестировании и трейдинге может существенно снизить риски потери капитала и повысить доходность торговых операций, что в итоге увеличивает надежность получения прибыли на продолжительном периоде торговли.
Выводы
Итак, вы познакомились с фундаментальным и техническим анализом, узнали о стилях и методах торговли.
Здесь возникает ряд вопросов, которые задают себе все начинающие инвесторы. Во-первых, какой подход выбрать, фундаментальный или технический? Я скажу так: не существует подхода, который позволял бы получать прибыль на рынке в 100% случаев. Как технический, так и фундаментальный анализ в отдельные периоды времени могут давать хорошую прибыль, а в другие периоды - приносить убытки. И нельзя отрицать ни технический, ни фундаментальный анализ. Можно стать мастером технического анализа и добиться грандиозных успехов в торговле. Можно стать мастером фундаментального анализа и тоже достичь колоссальных результатов. Можно применять синтез из технического и фундаментального анализов и стать очень успешным. Все пути открыты для вас. Можно пойти и четвертым путем: найти другие знания, навыки, подходы. Пожалуйста, дерзайте. Я считаю, что лучший подход в торговле - это сочетание фундаментального и технического анализов.
Второй вопрос, который возникает у неискушенных инвесторов: какой стиль, метод и тактику выбрать для себя? У каждого из нас есть свои уникальные особенности и предрасположенности, к чему-то больше, а к чему-то меньше. Прочтите еще раз все стили, методы и тактики торговли и попробуйте на интуитивном уровне выбрать наиболее подходящие для вас. Для окончательного подтверждения ваших приоритетов в торговле нужно все выбранные стили методы и тактики попробовать на практике. Это может потребовать значительного периода времени, возможно, даже несколько лет.
Чтобы добиться успеха в торговле, иногда достаточно овладеть в совершенстве одним или двумя стилями или методами торговли, но чем большими методиками, стилями и тактиками вы владеете, тем больше у вас будет возможностей для получения прибыли на рынке акций.
Из книги , 2007 г.
Copyright 2007 Вадим Зверьков - при публикации ссылка обязательна
В зависимости от товарной специализации экспортных и импортных потоков международную торговлю принято различать и учитывать как (1) торговлю готовой продукцией, (2) торговлю машинами и оборудованием, (3) торговлю сырьем и полупродуктами (полуфабрикатами), (4) торговлю услугами и (5) торговлю интеллектуальной собственностью. Товарная специализация налагает свой существенный отпечаток на содержание и формы международных коммерческих сделок. Предметы международных коммерческих сделок можно систематизировать следующим образом:
1. Товары в материально-вещественной форме:
а) готовая продукция,
б) машины и оборудование,
в) сырье и полуфабрикаты.
2. Научно-технические знания, интеллектуальная собственность:
а) документарная форма (например, патенты, ноу-хау, копирайт),
б) персонифицированная форма (командирование специалистов или инструкторов, обучение, гастроли).
3. Услуги класса «международный комплексный инжиниринг» или любая комбинация следующих составных частей:
а) технологический инжиниринг (разработка/адаптация проектной документации и/или технологий, необходимых для модернизации производственных или инфраструктурных объектов),
б) консультативный инжиниринг (интеллектуальные услуги по проектированию производственных или инфраструктурных объектов, а также проведению шеф-монтажных и пуско-наладочных работ),
в) строительный или конструкционный инжиниринг (комплекс услуг, входящих в технологический или консультативный инжиниринг плюс все или любая из следующих позиций: (а) международные закупки материалов и оборудования, необходимых для реализации проекта; (б) организация международного проектного финансирования; (в) управленческий контракт, связанный с модернизируемым или создаваемым инжиниринговой компанией объектом).
Услуги по совершенствованию маркетинговой или производственной деятельности.
5. Бытовые услуги населению (например, химчистка, ремонт, общественное питание).
6. Услуги класса «международный туризм»:
а) въездной туризм (экспорт туристических услуг),
б) выездной туризм (импорт туристических услуг).
В соответствии с этим можно классифицировать формы и методы международных коммерческих операций (табл. 7), а также связать основные методы международной торговли с предметами международных контрактов купли- продажи (табл. 8):
Таблица 7. Наиболее вероятное соответствие метода и формы международной коммерческой операции в зависимости от содержания предмета международной сделки
| Формы | Методы | ||||
| Прямой | Косвенный | Встречная торговля | Институциональный | Электронный | |
| Кооперативный | |||||
| Импорт/реимпорт | 1а, 1б, 1в, 6б | ||||
| Экспорт/реэкспорт | 1а, 1б, 1в, 6а | ||||
| Международные биржи | 1в | 1в | 1в | ||
| Международные аукционы | 1а, 1в | 1а, 1в | 1а, 1в | ||
| Международные торги | |||||
| Оперативный лизинг | 1б, 2 | 1б, 2 | |||
| Финансовый лизинг | 1б, 2 |
Таблица 8. Связь видов объектов международной торговли с тремя традиционными методами их осуществления
| ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ | |||||
| Экспорт | Импорт | ||||
| Реэкспорт | Реимпорт | ||||
| - вынужденный - спекулятивный - технологический - учетный | - непроданный товар - бракованный товар | ||||
| Прямой | Кооперативный | Косвенный | |||
| - компании-участники бизнес-рынка - государственные организации - муниципальные организации - общественные институты - розничная торговля - отели и рестораны - торговцы по почте - физические лица | - экспортные консорциумы - экспортные схемы «пиггибэкинг» - ассоциации экспортеров - клубы делового сотрудничества - кооперативные экспортно-импортные фирмы - сбытовые картели | - транспортно-экспедитор-ские компании - компании по управлению экспортом - международные торговые дома - закупающие дома - брокеры - дистрибьюторы - консигнаторы | |||
Под методом торговли следует понимать принципиально обособленный способ достижения цели международной торговли, в которую вовлекается ее участник. Метод международной торговли – это способ осуществления торгового обмена (торговой операции или торговой сделки) между ее участниками, являющимися резидентами как разных (прямой метод), так и одной (косвенный и кооперативный методы) страны. Рассмотрим шесть методов торговли. Первый и второй – это основные методы. Третий, зародившийся в сфере малого и среднего бизнеса, занимает среднее положение между ними. Четвертый, пятый и шестой методы к концу ХХ в. доказали свою жизнеспособность
1) прямой экспорт (импорт) – совершение международной торговой сделки непосредственно между производителем (продавцом) и покупателем (потребителем или пользователем);
2) косвенный экспорт (импорт) –совершение международной торговой сделки через посредника.
3) кооперативный экспорт (импорт) –совершение международной торговой сделки через особого посредника, представляющего собой некоторую организационную форму бизнеса, созданную группой инициаторов этой сделки, совершение которой каждым отдельным участником указанной группы представляется невозможным, слишком рискованным и/или экономически неэффективным.
4) встречная торговля , которая выделяется как метод в силу особенностей подготовки, сопровождения и завершения таких международных коммерческих сделок, оплата по которым проводится без использования (твердой) валюты либо лишь частично покрывается валютой, т.е. заметно отличается и обосабливается способом и процедурой осуществления международных сделок.
5) международные аукционы, биржи и торги или институционально-конкурсный – перечисленные институты имеют объединяющую их функцию установления качества и цены продаваемых через них товаров, исходя из соотношения спроса и предложения и оценок участников-покупателей.
6) электронная торговля , или е -торговля –получила развитие лишь в последнее десятилетие XX в., когда созревает и претерпевает качественные изменения такой основной ресурс, или достаточное условие глобализации, как глобальные коммуникационные системы, информационная часть которых реализовалась в создании Всемирной паутины - Интернета.
Что касается форм международной торговли (см. табл. 7), то поскольку форма является способом существования и выражения содержания (в данном случае - содержания международной коммерческой сделки), формы эти столь же многообразны, сколь многообразно содержание международной торговли в целом. Международная сделка, рассматриваемая как объект, и, следовательно, ее содержание зависит не только от волеизъявления сторон по сделке и предмета данной сделки. Поскольку все экономические системы находятся в определенной взаимосвязи друг с другом, в значительной степени реализуемой через международную торговлю, то акты международной торговли всегда затрагивают национальные или космополитические интересы различных сил (например, малый, средний и большой бизнес, правительства, политические партии и движения). В связи с этим участники сделки всегда должны принимать во внимание эти интересы, политическое выражение которых неформально или легитимно принимает форму тех или иных ограничений, налагаемых на фокальную (транснациональную, международную) сделку.
11.1. Прямой и косвенный методы международной торговли
Международные экспортные и импортные сделки купли-продажи товаров составляют основу традиционных форм международной торговли. По условиям такой сделки продавец (резидент одной страны) обязуется передать товар в собственность покупателя (резидента другой страны) в обусловленные контрактом сроки и на определенных там же условиях, а покупатель, в свою очередь, обязуется принять этот товар и уплатить за него согласованную в контракте денежную сумму. Сделка купли-продажи (как и любая другая коммерческая операция) приобретает характер международный торговой сделки, если формализующий ее контракт (соглашение) совершается между двумя или несколькими сторонами (юридическими или физическими лицами), являющимися резидентами разных стран. Формальным признаком международного характера сделки является различная национальная принадлежность юридических адресов сторон по сделке.
В силу сказанного, что совпадает с толкованием этого вопроса в Венской конвенции (Конвенции ООН о договорах международной купли-продажи товаров 1980 г.) и в Гаагской конвенции о праве, применимом к договорам международной купли-продажи (1985 г.), контракт купли-продажи признается международным, если он заключен между сторонами одной государственной (национальной) принадлежности и если представляющие их организации находятся и аккредитованы на территории разных государств.
Однако этот же контракт не считается международным, если представляющие его организации находятся и аккредитованы на территории одной и той же страны. Так, например, договор об оказании аудиторских услуг, заключенный между любой российской или иностранной компанией, аккредитованной в Санкт-Петербурге, и авторитетной компанией Arthur Andersen, международным не является. Основными и наиболее распространенными видами международных коммерческих операций в торговле товарами остаются экспортные и импортные операции (экспорт и импорт).
Отличительной чертойпрямого метода международной торговли является тот факт, что транснациональная/многонациональная (ТНК/МНК) компания непосредственно вовлечена в проведение всех основных и (обычно части) обеспечивающих операций, связанных с подготовкой, заключением, исполнением и сопровождением международных контрактов купли-продажи, а также иных соглашений, составляющих предмет международного коммерческого дела, когда контрагенты (партнеры) являются резидентами различных стран.
Импорт представляет собой такую форму международной коммерческой деятельности, или торговли, которая связана с покупкой и ввозом иностранных товаров в страну покупателя (отечество) для последующей их продажи на внутреннем рынке. Ее основными признаками являются заключение контракта с иностранным контрагентом и пересечение границы страны-импортера.
Особую специфику имеет импорт услуг, поскольку в этом случае потребляемая услуга создается непосредственно на территории импортирующей страны. Пересечение границ актуально лишь для материальных и интеллектуальных ресурсов, совокупность которых необходима для производства соответствующих услуг. Ввозимый товар может быть как готовой продукцией, предназначенной для реализации, так и сырьем для переработки. Необходимым условием импортной операции является платежеспособность импортера.
С формальной точки зрения под импортом понимаются и международной и национальной статистикой учитываются:
Ввоз в страну товаров иностранного происхождения из страны компании-производителя или из страны международного торгового посредника как для производственных целей, так и для личного потребления;
Ввоз товаров из свободных зон или приписных складов;
Ввоз товаров для переработки под таможенным контролем, предполагающий последующую переработку или сборку с целью вывоза за рубеж конечного товара, содержащего ранее ввезенный товар в переработанном виде или измененной роли.
Реимпорт представляет собой ввоз в отечество ранее экспортированных товаров, которые не подвергались за рубежом переработке, а возвращаются в страну происхождения по одной из следующих причин: 1) невозможность продать данный товар на ранее выбранном для экспорта рынке; 2) возврат дефектных товаров для замены или для восстановления их потребительских свойств (ремонта) на заводе-изготовителе; 3) возврат непроданных товаров и образцов по причине банкротства или ликвидации зарубежного партнера или филиала.
В импортных операциях (за исключением институциональных и корпоративных международных закупок) покупатель играет менее активную роль, что характерно для современной ситуации «рынка покупателя», которая наблюдается в совокупности мировых товарных рынков.
Отечественная компания-покупатель обычно стоит перед необходимостью решения следующих трех задач:
1) установление компромисса при выборе импортируемого товара по критерию «цена-качество»;
2) минимизация риска сделки за счет:
Проверки надежности контрагента;
Тщательной разработки тела контракта и введения эффективных защитных статей или параграфов;
Выбора формы платежа по контракту адекватной степени риска;
Страхования сделки (если это катастрофически не снижает конкурентоспособность импортируемого товара);
3) проверка соответствия сделки правовому режиму отечества ,а именно:
Выявление необходимости получения импортной лицензии;
Расчет добавки на инвойсную цену нерастаможенного товара импортной пошлины, НДС, акциза и сборов.
Компания-импортер при конкретизации задуманной импортной операции, как и в случае экспорта, в соответствии с 3 традиционными и 2 превращенными методами международной торговли может сделать следующий выбор:
Самостоятельно искать иностранного экспортера (например, традиционные, обычно специализированные СМИ и Интернет, международные выставки, ярмарки, а также обращение к бизнес-контактам, имеющимся у контрагентов ТНК/МНК);
Обратиться с коммерческим запросом в соответствующие посреднические экспортно-импортные фирмы или к иностранным торговым посредникам (к агентам, консигнаторам, дистрибьюторам, в представительства аккредитованных в отечестве фирм и банков);
Обратиться в смешанные торгово-промышленные и торговые палаты, клубы и ассоциации делового сотрудничества; на международные аукционы, биржи, торги; наконец, создать консорциум или фирму из заинтересованных отечественных компаний для выполнения всех (основных и вспомогательных) импортных операций и получения общей выгоды (например, от увеличения объемов совокупного импорта).
Экспорт представляет собой такую форму международной коммерческой деятельности, или торговли, которая связана с продажей и вывозом за границу товаров для передачи их в собственность иностранному контрагенту. Для продавца не имеет значения, что будет делать с этим товаром покупатель – пустит в переработку, реализует на внутреннем рынке или перепродаст в третью страну. Для продавца и его отечества в любом случае это будет экспортная операция. Ее основными признаками являются заключение контракта с иностранным контрагентом и пересечение товаром границы страны-экспортера.
Исторически и логически экспорт представляет собой первый (импорт в целом не является обязательным этапом становления международной компании) практический шаг любой компании на пути интернационализации ее деятельности как наиболее традиционное решение по выбору техники вхождения на намеченный зарубежный рынок. Мотивами к началу и развитию экспортной деятельности могут послужить: (1) генеральная задача повышения общей доходности бизнеса; (2) снижение спроса и/или рост конкуренции (в том числе за счет импортируемых товаров) на внутреннем рынке; (3) продление жизненного цикла товара за счет его экспорта на рынки-аутсайдеры; (4) возможность «снять сливки» на зарубежных рынках за счет временно повышенных цен в силу неудовлетворенного спроса на экспортируемые ТНК/МНК товары; (5) сглаживание резких колебаний спроса и снижение коммерческих рисков за счет географического распределения основных целевых рынков; (6) получение признания за рубежом и завоевание позитивного международного имиджа для торгового имени отечественной компании и ее брендов; (7) коммерческие запросы, поступающие из-за рубежа; (8) повышение ликвидности активов предприятия за счет привлечения зарубежных источников твердой наличной валюты; (9) получение дополнительного коммерческого эффекта за счет возможных конкурентных преимуществ национальных факторов производства и ресурсного потенциала отечества; (10) желание окупить издержки на НИОКР быстрее и экономически эффективнее, чем это может быть сделано на внутреннем рынке; (11) непосредственное подключение и получение выгод от международного бенчмаркинга в сфере как производства, так и маркетинга; (12) выход ТНК/МНК за рубеж как психологическое и экономическое ощущение менеджментом компании-экспортера состоятельности и эффективности своего бизнеса.
Реэкспорт является особой формой экспорта, отличающейся тем, что предметом экспорта является такой ранее импортированный товар, который не подвергался в отечестве компании-экспортера значительной переработке. Однако, несмотря на то, что товар в принимающей стране коренной переработке не подвергается, с ним часто производятся такие не приводящие к изменению классификации товаров операции, как, например, расфасовка, упаковка, маркировка, необходимые для подготовки товара в соответствии с требованиями принимающей страны. Если стоимость дополнительных операций по переработке импортированного товара превысила половину (50%) его новой, экспортной цены, то товар, согласно международной торговой практике, меняет наименование и более не считается реэкспортным, а операции по его продаже превращаются в экспортные.
В зависимости от конкретной ситуации и побудительных причин можно выделить следующие виды реэкспорта:
вынужденный реэкспорт – возникает в тех случаях, когда ранее импортированный товар не может быть эффективно или вообще (в силу неучтенных запретов) не может быть продан на внутреннем рынке компании-экспортера;
спекулятивный реэкспорт – в основном касается биржевых товаров, которые могут закупаться (часто даже не ввозиться на территорию отечества компании-экспортера) с целью дальнейшей перепродажи при прогнозируемом повышении цены на эти товары, делающем экономически эффективным его реэкспорт;
технологический реэкспорт – типичен, например, для строительных инжиниринговых компаний, при осуществлении проектов «под ключ», а также для компаний-производителей комплектного оборудования, т.е. для таких случаев, когда ранее импортированные (или физически или юридически не ввозимые в отечество) товары входят составными частями (узлами, модулями) в экспортную продукцию компании-экспортера;
учетный реэкспорт – операции, осуществляемые без завоза товара в свою страну (например, с территории свободных зон и приписных складов), однако учитываемые таможенной статистикой как экспортные, экономическая эффективность которых обеспечивается за счет разницы цен на один и тот же товар на разных рынках.
Международная или интернационализирующаяся компания, если ей позволяют ее ресурсы, может осуществлять прямой экспорт, т.е. вести экспортные операции самостоятельно, без посредников. В этом случае международная компания напрямую заключает международные контракты купли-продажи с зарубежными покупателями, для чего она организует экспортный отдел (или отдел международного маркетинга) и укомплектовывает его собственным персоналом.
Решение кадровой задачи оказывается довольно сложным делом, поскольку работники экспортного отдела должны квалифицированно разбираться в вопросах международной торговли, исполнения таможенной документации, страхования, анализировать альтернативы международных транспортно-экспедиторских операций, а также быть достаточно опытными в вопросах международной маркетинговой тактики и ее увязки с конкретными типами международных операций, выбранных руководством компании для осуществления международных маркетинговых стратегий. Все это требует значительных затрат от компании и становится целесообразным лишь при достижении регулярности и достаточно большого объема экспорта.
Для осуществления прямого экспорта компания-экспортер продает свои товары торговым посредникам-оптовикам (например, отечественным дистри-бьюторам или иностранным закупающим домам), резидентно расположенным на рынках принимающей страны. Связь (соглашение) компании-экспортера с локальным дистрибьютором может быть организована как через зарубежного агента, так и напрямую. Вошедший в соглашение дистрибьютор покупает товар у компании-экспортера за свой счет для дальнейшей перепродажи на локальном зарубежном рынке. Таким образом, привлечение маркетингового опыта международного дистрибьютора позволяет компании-экспортеру снизить риск ее работы на зарубежном рынке и увеличить общий объем продаж, но в то же время ослабляется ее контроль за рынком в силу того, что с конечными покупателями работает только дистрибьютор.
В случае значительного роста экспортной деятельности фокальной международной компании (ТНК/МНК), вызывающего рост масштабов и усложнение функций оторванного от зарубежных рынков экспортного отдела, становится оправданным осуществление прямого экспорта через экспортное торговое дочернее предприятие . Иными словами, происходит вынос форпоста маркетинговой деятельности непосредственно на зарубежный рынок. По сравнению с экспортным отделом внутри отечественной компании дочернее предприятие дает выигрыш в снижении экономических рисков, поскольку является независимым центром прибыли. Кроме того, оно может иметь ряд налоговых льгот, получать дополнительное местное финансирование и в целом находиться в непосредственном контакте с покупателем, что не может не повысить его экономическую эффективность. В случае если отечественной материнской компании особенно важен контроль за рынком, она переходит от идеи учреждения локальной дочерней компании к созданию на этом рынке зарубежного торгового филиала . Подобный филиал проводит на данном рынке вес продажи, дистрибуцию и продвижение товаров фокальной международной компании (ТНК/МНК), осуществляя продажи экспортируемых товаров локальным оптовикам и дилерам. Подобный филиал является начальным звеном в сети дистрибуции зарубежного рынка и, следовательно, должен располагать складскими помещениями и оборудованием, необходимыми для обработки товаропотоков, а также для движения запасных частей и проведения ремонтных работ.
В ряде случаев для компании-экспортера возможна работа напрямую через собственные сети дистрибуции с конечными покупателями, т.е. осуществление собственной зарубежной розничной торговли. В этом случае экспорт является чисто прямым экспортом, а покупателями (импортерами) могут выступать: (1) компания, закупающая бизнес-товары (например, международная инжиниринговая компания, выступающая перед покупателем (заказчиком) генподрядчиком, собирающим (часто в различных странах) субподрядчиков для выполнения сложного проекта); (2) государство, муниципалитет или общественный институт; (3) специализированные (фирменные) сети розничной торговли; (4) отели и рестораны (закупка скоропортящихся деликатесов); (5) компании, осуществляющие национальную каталожную торговлю по почте, а также физические лица, являющиеся конечными покупателями этих национальных компаний; (6) физические лица, являющиеся участниками е-торговли через Интернет.
В целом же объективными причинами, обусловливающими возможность и целесообразность прямого экспорта , как и иных форм в рамках прямого метода международной торговли, могут быть: 1) наличие на внешних бизнес-рынках постоянных покупателей промышленного и сельскохозяйственного сырья, которым в силу применяемых технологий переработки важно постоянство консистенции сырья; 2) проблемы организации экспорта крупногабаритного и дорогостоящего оборудования; 3) организация экспорта, обеспечивающего для ТНК/МНК поставки для работы собственных зарубежных филиалов и дочерних компаний; 4) организация экспорта в собственную сеть дистрибуции, созданную на территории принимающих стран; 5) создание международных стратегических альянсов, требующих, как правило, прямых поставок сырья и полуфабрикатов, комплектующих изделий и деталей для организации производства; 6) повышение технического уровня и сложности экспортных товаров, особенно машин и оборудования (в том числе комплектного), судов, самолетов, а также специализированных конструкций; 7) необходимость установления непосредственных контактов между продавцом и покупателем на стадии проектирования и разработки технико-экономических параметров оборудования с целью учета требований покупателя и последних достижений пауки и техники; 8) необходимость обеспечения непрерывного допродажного и послепродажного обслуживания, дополняющего экспорт сложных агрегатов и технологических систем, требующего прямой связи между производителем (продавцом) и покупателем (пользователем); 9) специфика торговли оружием, военными материалами и товарами так называемого двойного применения.
Прямой экспорт, как и иные формы в рамках прямого метода международной торговли, предоставляет компании-экспортеру определенные преимущества, среди которых: (1) повышение экономической эффективности экспорта, поскольку сокращаются технические издержки экспорта (как минимум на сумму комиссионного вознаграждения отечественному посреднику); (2) снижение рисков и зависимости экономических результатов коммерческой деятельности от возможной недобросовестности или недостаточной компетентности отечественных посредников; (3) полноценные возможности создания позитивного имиджа компании-экспортера и ее брендов; (4) обеспечение постоянного присутствия компании-экспортера на зарубежном, локальном рынке, позволяющее учитывать и своевременно реагировать на изменения конъюнктуры.
В то же время существуют и недостатки прямого экспорта, которые могут свести на нет его преимущества (что справедливо и для иных форм в рамках прямого метода международной торговли) и привести не только к снижению экономической эффективности, но и к прямым убыткам: а) требуется значительное отвлечение кадровых и финансовых ресурсов на организацию собственной экспортной деятельности; б) значительное расширение рутинной и ранее незнакомой работы (выбор целевых рынков, идентификация и выбор зарубежных посредников, а также исполнение следующих международных логистических функций – подготовка экспортной документации, затаможивание и страхование грузов, экспортная упаковка, фрахтование грузоперевозчика и отгрузка); в) недостаток коммерческой квалификации и торгового опыта в сфере международной торговли, что может привести к тому, что издержки экспорта не только не сократятся, но и значительно возрастут; г) компании-экспортеру приходится принимать на себя все риски, порождаемые экономическими, политическими, правовыми и социальными неблагоприятными изменениями, а также кросс-культурными различиями в традициях и обычаях ведения бизнеса в разных странах.
Исходя из природы недостатков прямого экспорта, особенно значимых для экспортеров-новичков из сферы малого и среднего бизнеса, можно сделать вывод о целесообразности использования такого метода косвенной международной торговли, как косвенный экспорт . Основной характеристикой косвенного экспорта является использование опытных в организации экспортных и импортных операций посредников. Такие посредники оказывают весь комплекс услуг международного маркетинга, а также принимают на себя все риски и выполняют рутинные операции, связанные с международной торговлей. Важнейшим нематериальным активом, привносимым посредниками в осуществление международных сделок, является их опыт работы с технологиями международной торговли, а также знание особенностей рынков принимающих стран. Размеры, организационные структуры и наименования посредников в косвенном экспорте весьма разнообразны. Среди них можно отметить, например, компании по управлению экспортом, торговые дома, закупающие дома и просто брокеров . В России - это экспортно-импортные посреднические фирмы, как правило, имеющие товарно-рыночную специализацию. Наиболее крупными экспортными (импортными) торговцами, через сети которых проходят как собственные товары, так и товары других производителей, являются японские универсальные торговые дома – сого сёся. Очень часто торговые дома создаются специально для обслуживания международной торговли, нацеленной на отдельные регионы. Англо-голландская компания Unilever учредила с такой целью компанию United Africa Company, а европейский капитал создал в Гонконге торговую компанию Jardine Matheson. через которую осуществляет экспорт в Юго-Восточную Азию.
Известно, что более половины международного товарного обмена осуществляется при содействии торговых посредников, т.е. с точки зрения классификации основных методов международной торговли - независимых от производителей и потребителей товаров торговых компаний, организаций и лиц, являющихся резидентами отечества компании, производящей экспортный товар. Особенно велика роль торговых посредников при сбыте стандартного промышленного оборудования, стандартизируемого промышленного сырья и потребительских товаров. Кроме того, использование посредников и, следовательно, косвенных методов международной торговли часто служит предварительным этапом для интернационализирующихся компаний перед их переходом к прямому экспорту.
Одним из методов для решения проблем импортера с наличием достаточных сумм твердой валюты является метод встречной торговли. I Термин «встречная торговля» является для международного бизнеса так называемым «зонтичным» термином, под который могут подпадать методы осуществления многих международных коммерческих операций.
Встречную торговлю, например, можно наблюдать как при простых товарообменных операциях (чистый бартер), так и при оплате сложнейших пакетов конструкционно-инжиниринговых услуг по созданию производственных объектов за рубежом теми товарами, которые будет выпускать данный объект (компенсационная сделка на основе Соглашения о разделе продукции). Именно поэтому встречную торговлю (во всем ее видовом многообразии88) следует отнести к особому методу международной торговли, основное отличие которого состоит в его валютоэкономной природе89. Несмотря на то что некоторые экономисты объявляли встречную торговлю атавизмом неразвитых товарно-денежных отношений, этот метод международной торговли получил за последнее десятилетие XX в. еще большее развитие. Число стран, компании и правительства которых практикуют встречную торговлю, превысило сотню90.
Встречная "торговля отличается значительным многообразием форм91. Наиболее характерным признаком любой из форм встречной торговли является полное или частичное замещение денежных эквивалентов экспортируемых товаров/услуг такими товарами/услугами, которые либо необходимы самому экспортеру, либо являются, с его точки зрения, высоколиквидными товарами. Иными словами,Гэкс- портер идет на условия встречной торговли в тех случаях, когда имеет технологический, коммерческий или политический интерес к товару/услуге, предлагаемым импортером в качестве безвалютного эквивалента в международной сделке купли-продажи.^/
В конечном итоге, (можно выделить 6 основных форм встречной торговли: 1)
чистый бартер - сделка непродолжительна и (как правило) ограничена обменом товара на товар; 2)
клиринговое соглашение - денежных расчетов (как правило) нет, сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров (списки), третьи стороны к сделке не привлекаются; 3)
свитч - денежных расчетов (как правило) нет, сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров (списки), в урегулировании взаимоотношений экспортера и импортера принимают участие третьи стороны; 4)
офсет - денежные расчеты предусмотрены, взаимные обязательства не ограничены только двусторонней закупкой товара; 5)
встречная закупка - денежные расчеты предусмотрены, экспортер обязан закупить товар у импортера, происхождение товара, закупаемого у импортера, не связано с использованием товара, приобретенного у экспортера; 6)
байбэк - денежные расчеты предусмотрены, экспортер обязан закупить товар у импортера, закупаемый товар производится импортером с использованием товара, приобретенного у экспортера./
Однако в международной практике существуют и шЛТётипы классификации форм встречной торговли. Так, эксперты ООН выделяют три вида сделок: бартерные, торговые компенсационные и промышленные компенсационные. Специалисты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) делят все сделки, осуществляемые в рамках международной встречной торговли, на две категории - торговая компенсация и производственная компенсация. Торговая компенсация - относительно кратковременная (в редких случаях долгосрочные контракты длятся до 2-3 лет) товарообменная операция, никак не связанная с производством, где природа/характеристики обмениваемых товаров также обычно не имеют между собой ничего общего. Возможное совпадение природы/характеристик обмениваемых товаров является скорее случайным совпадением. Под промышленной компенсацией понимают товарообменные сделки, часто представленные обменом производственного оборудования или создаваемых «под ключ» стратегических бизнес-единиц на производимые на этом оборудовании товары.
го/создаваем зательства. [
Г~ Наиболее существенными классификационными признаками форм встречной торговли являются: 1) степень использования какой-либо (чаще всего твердой) валюты при совершении сделок; 2) существование/отсутствие какой-либо (чаще всего взаимообусловленной) связи между обмениваемыми товарами и 3) природа обмена, т. е. непосредственный товарообмен или компенсация созданно- ого (в том числе и третьими сторонами) долгового обя-
Еще по теме 6.2. Метод встречной торговли:
- По существу, метод Ларри Вильямса - это метод дискретной системной торговли на основе множества различных рыночных факторов.
